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什么信号?特斯拉在中国入局芯片厂,资金蜂拥抄底芯片板块!欧盟超3300亿法案影响多大?

发布日期:2023-01-16 21:25    点击次数:101

国内芯片行业再迎利好,特斯拉要在中国大陆布局芯片设计及制造环节。

虽然特斯拉持有的股权比例仅有5%,但却是其首次在中国大陆布局芯片设计及制造环节。此前,欧盟刚刚敲定《芯片法案》,计划为芯片生产提供资金的价值450亿欧元(约合人民币超3300亿元),而美国补贴金额超过520亿美元(约合人民币超3700亿元),全球芯片生产基地争夺日益激烈。

随着美国出口管制升级,国产芯片自主可控,已经成为逆周期扩产核心驱动力(行情838275,诊股),芯片国产替代进入深水区。根据东吴证券(行情601555,诊股)的统计数据,仅华虹集团、中芯国际(行情688981,诊股)、长江存储、合肥长鑫四家晶圆厂未来合计扩产产能将过100万片/月。由此推动本土半导体设备企业在手订单充足,创下历史新高。

在资本市场上,随着 “股神”巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司披露买入了超过40亿美元的台积电股票,市场对于芯片股的热情进一步升温。中国大陆市场上,规模最大的芯片ETF(159995),11月14日至11月29日份额增加了7.12亿份,基金总份额创一年多来的新高。

特斯拉要在中国布局芯片厂

11月28日,特斯拉与瑞士汽车半导体公司Annex 在济南建立了合资公司安纳思半导体。公司注册资本1.5亿美元,其中特斯拉持股比例为5%,Annex拥有55%的股份,济南苏黎世安纳思股权投资基金合伙企业持有40%的股权。

特斯拉持有的股权比例虽然仅有5%,但这是其首次在中国大陆布局芯片设计及制造环节。目前,芯片供应问题成为众多车企难以解决的关键所在,由此导致的车辆减产问题屡见不鲜。

汽车芯片需求持续旺盛,推动国内芯片企业加快融资步伐。有统计数据表明,2022年下半年共有14家车规级芯片初创企业完成不同轮次融资,总披露金额超过30亿元人民币。而芯片企业融资中,国内汽车集团、主机厂旗下私募股权投资平台普遍参与其中。

从全球六大汽车芯片大厂——德州仪器、英飞凌、恩智浦、意法半导体、安森美、瑞萨近期发布的今年第三季度财报来看,汽车业务除瑞萨以外都获得了5%以上的环比增长,瑞萨也表示本季度的汽车业务表现仍强于预期,并在补充汽车销售渠道库存。同时,各大厂商均认为汽车内部的长期增长趋势还是非常显著,尤其电动汽车和汽车ADAS 领域,为他们提供了强劲的结构性增长机会。

欧盟敲定超3300亿元芯片法案

当地时间11月23日,欧盟敲定《芯片法案》,计划为芯片生产提供的资金价值450亿欧元(约合人民币超3300亿元),预计欧盟将在下月初的会议上正式批准这一协议。

与此前的芯片法案初版相比,这次补贴金额增加了20亿欧元,范围也从原先鼓励补贴3纳米移动处理器和使用最新技术组件、意在冲击芯片高端顶峰为主,变为鼓励拥有、保持和扩大欧盟境内“不先进但大量急需”的芯片,能在欧盟范围内自给自足。法案目标是到2030年,欧盟在全球芯片生产的份额从目前的10%增加到20%。

根据欧盟相关统计,欧洲在全球半导体市场的总体份额仅为10%,并且在很大程度上依赖于第三国供应商。但在汽车半导体领域,英飞凌、恩智浦和意法半导体这三家欧企的市场地位遥遥领先,以市场份额计算,三者分别占8.3%、8.0%以及5.3%。

就在欧盟《芯片法案》出炉的前几天,美国众议院通过了《2022年美国竞争法案》,其中包括对芯片制造业提供超过520亿美元的资金支持。后来,“瘦身版”的《芯片与科学法案》获得通过并由美国总统拜登正式签署生效。欧盟、美国之外,韩国、日本、印度等国也相继出台与半导体产业相关的政策支持与指引,全球各主要市场未来三年每年的补贴额总计达到850亿美元。

芯片国产替代加速

随着美国出口管制升级,中国国产芯片自主可控,已经成为逆周期扩产核心驱动力,芯片国产替代进入深水区。

当前,中芯国际大幅上调2022 年资本支出,2022 年全年资本支出计划从人民币320.5 亿元上调为人民币456亿元。东吴证券统计数据显示,仅华虹集团、中芯国际、长江存储、合肥长鑫四家晶圆厂未来合计扩产产能将过100 万片/月。

随着国内扩充产能加快,今年前三季度,国内11家半导体设备企业合计实现营业收入246 亿元,同比增长52%;其中第三季度合计营收102 亿元,同比增长69%,收入端增长大幅提速。在净利润方面,11家半导体设备企业扣非归母净利润同比增长129%。而存货和合同负债分别同比增长69%和76%,达到历史最高点,在手订单饱满。

反观国际市场上,自7月以来,美国大约30家最大的芯片公司的第三季度预期收入总额已从990亿美元下调至880亿美元。今年,在美国上市的芯片企业总市值蒸发超1.5万亿美元。

东吴证券分析师陈睿彬表示, 短期来看,本土半导体设备企业在手订单充足,中长期来看,看好制裁升级下国产替代进程加速,而且随着消费类终端需求的复苏,未来两年需求不必过分悲观,行业有望重新回到景气上行周期。

资金蜂拥进场抄底芯片板块

由于今年全球半导体行业陷入寒冬,股价纷纷回调,英伟达、台积电等半导体巨头公司年内股价均曾一度腰斩。而A股电子板块表现同样不佳,在行业指数中,电子行业指数涨跌幅排名倒数第一,跌幅一度逼近40%。

但是,随着11月14日 “股神”巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司披露,买入了超过40亿美元的台积电股票,市场对于芯片股的热情出现明显升温。近一个月来,国内6只半导体主题ETF基金份额实现逆市增长,合计增加超过12亿份。

值得注意的是,市场规模最大的芯片ETF(159995),自11月14日至11月29日,份额增加了7.12亿份,基金份额达到186.72亿份,创出一年多来新高,流通规模达到195亿元。

显然,资金不断抄底芯片板块。最新出炉的华润信托阳光私募股票多头指数(CREFI指数)月报显示,截至10月末,从调仓方向来看,私募基金持仓增幅最大的三个行业为技术硬件与设备、资本货物和生物制药,增持比例分别为1.58%、1.48%和0.84%。

北京一家私募机构负责人表示,半导体行业估值已经跌至历史低位,反弹需求明确。在长期需求向上和国产替代持续推进两大因素共振的背景下,整个半导体行业未来会有非常大的成长空间。



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